Le conseil d’administration de la bourse de Tunis continue d’étoffer la place en donnant son accord à l’introduction en Bourse de CEREALIS.
Logée dans le secteur d’industrie agroalimentaire, et dotée d’un capital social de 4 MD, CEREALIS lèvera 12 MD sur le marché financier par le biais d’une offre combinée de 1 777 778 actions dont 888 889 actions seront à céder et autant en nouvelles souscrites, et ce au prix unitaire de 6.750 portant jouissance en dividende a partir du 1er janvier 2014, la période de souscription n’est toujours pas fixée, mais devrait se dérouler courant novembre 2014.
La société devra distribuer un dividende de 0.205 dt soit 3% de rendement sur la base de son cours d’introduction, mais une lecture de ses prévisions des montants alloués à la distribution laisse deviner que c’est un montant révisable à la hausse.
Après son introduction, la famille Gahbiche demeurera majoritaire avec 63.64% , les 36.36% restant constitueront la partie flottante du capital.
Créée en 2003 par la famille Gahbiche et produisant principalement une panoplie de 30 références de snacks salés (chips), la société accapare 65% de part de marché. 2004 verra la signature d’un partenariat avec General Mills au travers duquel elle devient l’unique transformateur de ses produits en Tunisie (Bugles..).
Soucieuse du développement commercial de ses produits, CEREALIS créera, en 2010, la société Inter Distribution-Interdis, spécialisée dans la distribution des produits snacks sucrés et salés des sociétés de son groupe.
La société Bolério (filiale de Cerealis) a démarré son activité en 2011 avec un part de marché de 5%, est spécialisée dans la production des snacks sucrés (cakes, muffins…), et fera l’objet du développement futur de la société.
Le groupe Cerealis a réalisé un CA consolidé de 16,31MDT à fin 2013, dont 87% proviennent des ventes des snacks salés. Le Groupe affiche une dette nette de 1,34MDT correspondant à un gearing de 24%. Cette situation s’est reflétée sur le poids des charges financières, qui n’ont représenté sur la période 2011-2013 que 12% du résultat d’exploitation.
A noter que l’intermédiaire évaluateur et introducteur AXIS CAPITAL BOURSE s’associera avec AFC en tant que Listing Sponsor de CEREALIS et ce afin d’accompagner la société dans son processus d’introduction en bourse selon les normes relatives au marché Alternatif sur lequel sera coté ladite société.
Signalons enfin que les caractéristiques de l’offre, privilégient l’actionnariat des investisseurs institutionnels (locaux voire étrangers) dont l’offre correspondante représente 52.5% de l’offre globale soit l’équivalent de 6.3 MD et ce dans un souci de drainer les fonds à moyens et long terme afin de mieux accompagner l’essor du titre sur le marché financier.
CARACTERISTIQUES DE L’OPERATION
L’offre a été répartie comme suit :
1/ Une Offre à Prix Ferme (OPF) de 422 227 quotités soit l’équivalent de 844 454 actions (un montant de 5,70MDT) représentant 47,50% des actions offertes et 17,27% du capital, centralisée auprès de la BVMT, et répartie comme suit :
Les demandes de souscription pour les 3 catégories seront satisfaites au prorata sur la base d’un taux d’allocation, déterminé par le rapport quantité offerte/quantité demandée et retenue. En cas d’excédent de titres offerts non demandés par une catégorie, le reliquat sera affecté à la catégorie A, puis à la catégorie B, puis à la catégorie C.
2/ Un Placement Global de 311 108 quotités soit 622 216 actions (un montant de 4,20MDT) représentant 35,00% de l’offre et 12,73% du capital de la société, centralisé auprès d’un syndicat de placement composé par AXIS Capital Bourse et AFC-intermédiaire en bourse, et dirigé par Axis Capital Bourse, désigné comme chef de file. Ce placement est réservé aux investisseurs institutionnels désirant acquérir au minimum pour un montant de 250 000DT (soit 18 519 quotités correspondant à 37038 action) et un maximum de 1 649 997DT (soit 122 222 quotités correspondant à 244 444 actions).
3/ Un Placement Privé de 155 554 quotités soit 311 108 actions (un montant de 2,10MDT) représentant, 17,50% de l’offre et 6,36% du capital de la société, centralisé auprès d’un syndicat de placement composé par AXIS Capital Bourse et AFC et dirigé par Axis Capital Bourse, désigné comme chef de file.
Les souscripteurs au Placement Global et au Placement Privé s’engagent à ne céder aucun titre en Bourse pendant les 6 mois qui suivent la date de la première cotation en Bourse, puis à l’issue de cette période et pendant les 6 mois suivants, 50% des titres seront libres à la vente.
Néanmoins, il est possible de céder les titres sur le marché de blocs selon les conditions suivantes : (1) quel que soit le porteur des titres, (2) après information préalable du CMF et (3) en respectant la réglementation en vigueur régissant les blocs des titres. En cas de cession, l’acquéreur s’engage à respecter les conditions de blocage citées ci-dessus.
Les donneurs d’ordre dans le cadre du Placement privé n’auront pas le droit de donner des ordres dans le cadre de l’OPF et dans le cadre du Placement Global et inversement.
Toutefois, les titres non acquis dans le cadre du placement privé pourraient être affectés au Placement Global et inversement.
Les titres non acquis dans le cadre du placement global pourraient être affectés à la catégorie A, puis à la catégorie B, puis à la catégorie C de l’Offre à Prix Ferme, et inversement.
Contrat de liquidité : Un contrat de liquidité pour une période d’une année à partir de la date d’introduction, s’est établi entre l’intermédiaire en Bourse- AXIS Capital Bourse- et M. Karim GAHBICHE, portant sur un montant de 500 000 dinars et 74 074 actions.
Après l’introduction en bourse de Cerealis, qui sera suivie par une augmentation de capital de Bolério réservée à Cerealis et à M. Karim Gahbiche, d’une part, et le rachat d’une partie des actions détenues dans Bolério par STB SICAR et SODINO SICAR (fin 2014), d’autres part, la structure du Groupe se présentera comme suit :
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